继汇付天下(01806.HK)、拉卡拉(300773.SZ)成功上市后，又一家支付企业闯关资本市场。

近日，乐刷母公司深圳市移卡科技有限公司（简称移卡科技）正式向港交所提交主板上市申请。

招股书显示，2016-2018年，移卡科技营业收入快速增长，分别为1.17亿元、3.05亿元、9.93亿元。但公司仍处于亏损状态，同期归属于公司权益所有人的亏损分别是1.82亿元、3.42亿元、1.82亿元，合计亏损超7亿元。

据招股书介绍，移卡科技主要通过乐刷科技在全国范围内开展银行卡收单、移动电话支付等业务。乐刷科技的业务收入在移卡公司总收入中的占比为97.5%。交易量方面，移卡科技在2016年总支付交易量为667亿元人民币、2017年总支付交易量为2328亿元人民币、2018年总支付交易量为7789亿元人民币。

营业收入、净利润、支付交易量，这是资本市场最关心的3个维度，与成功上市的汇付天下、拉卡拉相比，移卡科技究竟怎么样呢？

汇付天下交易量（2016—2018年）：3539亿元、7577亿元、1.8万亿元

汇付天下营收（2016—2018年）：10.94亿、17.26亿元、32.46亿元

汇付天下净利润（2016—2018年）：1.199亿元、1.66亿元、2.63亿元

拉卡拉收单交易量（2016—2018年）：1.1万亿、1.9万亿、3.6万亿

拉卡拉营收（2016—2018年）：25.6亿元、27.85亿元、56.79亿元

拉卡拉净利润（2016—2018年）：3.26亿元、4.64亿元、6.02亿元

公开信息显示，2015年4月，移卡科技完成B轮融资，估值接近20亿元。此外，招股说明书还透露移卡科技面临的风险因素：包括未遵守相应法规受到监管罚款、业务受限、甚至暂停或吊销支付牌照风险；交易信息及数据规避的网络安全风险；支付行业产业升级变更风险；银行及支付宝、微信支付等支付服务商竞争加剧的风险；欺诈和虚假交易导致公司损失风险等。

近年来，乐刷已经收到包括长沙、济南、青岛、成都、郑州、重庆、石家庄、太原、辽宁、内蒙古等各地人民银行开出的近10张罚单。

另外，监管机构对支付行业的严监管态势从未松懈。支付查小程序显示，今年以来第三方支付行业已收到超100张监管罚单，罚没金额合计逾1.3亿元，其中2家支付机构的支付牌照续展未通过，累计注销牌照34张。

对此，经济学家宋清辉在接受长江商报记者采访时说道，“乐刷科技三番五次遭央行处罚，这种现象在行业内很鲜见，究其根源在于根本不把监管放在眼里，可以说此举对移卡科技未来发展或许会带来阻碍，投资者也将会用脚投票。”

分析人士认为，违规支付清算业务，挪用备付金，持牌机构屡遭处罚、共性问题屡查屡犯等层出不穷，收入来源单一、毛利率过低、合规无法根治、商业模式不被看好等现象将影响资本市场对支付行业的看法。

随着“断直连”以及备付金100%缴存的完成，支付机构的利润空间进一步被收窄，对于继续瞄准资本市场的支付企业来说，如何寻找新业务增长点将至关重要。